红盘策略 7个交易日狂飙57%！锦龙股份拟清仓东莞证券昔日大股东缘何离场？

来源：每日经济新闻

近期，锦龙股份受到资本市场高度关注，一方面来自二级市场表现，另一方面来自清仓东莞证券股权。

9月3日晚间，锦龙股份发布公告称，近日，公司与东莞市投控资本投资有限公司（下称“投控资本”）就投控资本有意收购公司持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%）事宜达成了初步意向，并签订了无约束力的交易备忘录。接下来，双方将就标的股份交易相关事项继续展开谈判协商。受相关消息影响，锦龙股份股价在近期7个交易日内大幅上涨约57%后又出现显著回落。

推进最后20%股权转让，东莞国资持股比例提升至95.4%

回顾锦龙股份出售东莞证券股权历程，此次清仓并非一蹴而就。早在2023年11月，锦龙股份就发布公告称，公司当时持有东莞证券6亿股股份，占东莞证券总股本的40%。为了降低公司的负债率，优化财务结构，并改善公司的现金流和经营状况，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份，占东莞证券总股本的20%。

随后的12月，锦龙股份改变了策略，决定调增转让东莞证券股份的股数，上限设定为最多6亿股，占东莞证券总股本的40%。也就是说，锦龙股份彼时就已经计划最高可清仓持有的东莞证券股份。

然而，事与愿违，该次大规模转让并未全额落地，锦龙股份最终仍然仅出售了20%的股份。2024年8月，锦龙股份与东莞市投资控股集团有限公司（以下简称“投控集团”）和东莞发展控股股份有限公司（以下简称“东莞控股”）组成的联合体签署了转让协议。其中，投控集团受让了12.9%的股份，东莞控股受让了7.1%的股份，合计转让比例为20%。

2025年6月，证监会核准了东莞证券变更主要股东的批复，前述股份转让顺利完成交割。此后，东莞国资对东莞证券的持股比例由交易前的55.4%提升至75.4%，而锦龙股份及其一致行动人新世纪公司共同持股降至24.6%。

若本次锦龙股份成功出售最后的20%股权，锦龙股份将不再持有东莞证券股权，而东莞国资持股比例将从目前的75.4%进一步提升至95.4%。

东莞证券目前股东情况

不过，资本市场对于锦龙股份的此次股权转让动作已提前给出了强烈的反应。8月21日晚间，锦龙股份就已经透露拟转让持有东莞证券剩余的20%股份，只是当时并未公告意向对方。该消息一经披露，迅速引发资金追捧。在随后的8月24日至9月1日期间，锦龙股份在7个交易日内录得约57.34%的涨幅，这其中包含了4个交易日实现涨停的行情。不过，在随后的9月2日至4日，锦龙股份股价出现回调，3个交易日内跌去8.52%。

东莞证券IPO迟迟未果，清仓背后或存多重考量

探究本次锦龙股份拟彻底清仓出售东莞证券股权的深层动机，或主要存在两方面的原因。其一在于前期交易协议中的特殊条款约束。按照当时的协议约定，自交割日起的24个月内，在东莞证券未上市的情况下，投控集团有权要求锦龙股份或新世纪公司向投控集团转让其持有的东莞证券全部或部分股份。

另一方面，则与锦龙股份日益沉重的经营压力密切相关。2026年半年报数据显示，锦龙股份在报告期内实现营业总收入为3.49亿元，同比下降了16.28%；归母净利润为1424.89万元，同比下降88.59%。对此，锦龙股份在业绩说明中表示，此次净利润大幅下滑，主要是因为去年同期基数较大。去年同期，公司完成了转让所持有的东莞证券3亿股股份，确认了大额的股权处置投资收益。

相较之下，东莞证券的业绩表现则相对亮眼。2026年上半年，东莞证券实现营业收入20.96亿元，同比增长45.40%；实现归母净利润8.22亿元，同比增长64.93%。

此外，东莞证券自身的IPO进程坎坷也是不可忽视的背景。早在2015年，东莞证券便递交了首发上市申请材料并获得了受理。然而在2017年5月，东莞证券突然暂停了IPO进程，原因或是由于锦龙股份实控人杨志茂涉及行贿案件，使得东莞证券受到牵连。直到2021年2月，东莞证券才重新获得了恢复审查的机会，并于2022年2月获得中国证监会发审委会议审核通过。2023年3月，深交所正式受理了东莞证券的IPO平移申请。但时至今日，东莞证券仍未能实现上市。

不仅如此，近期东莞证券原董事长被查也为公司IPO之路增添了变数。8月7日，东莞纪检监察网通报，东莞市投资控股集团有限公司（即投控集团）原党委书记、董事长陈照星涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受东莞市纪委监委纪律审查和监察调查。

值得一提的是，投控集团现为东莞证券第一大股东，持股比例为32.9%。另外，从2017年10月至2025年11月，陈照星还曾担任过东莞证券董事长职务。

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